Paumanok Publications，Inc.跟蹤了用作電介質(zhì)和電阻元件的特定陶瓷和金屬的價(jià)格和可獲得性，并在TTI Market Eye博客上發(fā)布了其新報(bào)告。該職位包括對(duì)無源組件原材料供應(yīng)鏈的分析，以及與COVID-19大流行引起的近期供應(yīng)中斷有關(guān)的價(jià)格波動(dòng)。

我們?cè)?020年4月注意到，零部件市場(chǎng)的動(dòng)蕩是對(duì)人們擔(dān)心原材料（包括原料和礦石）會(huì)影響電子材料的供應(yīng)鏈的反應(yīng)。

無源電子元件需要大量原材料。大量生產(chǎn)的表面安裝無源元件消耗的材料通常以工程粉末和漿糊的形式出現(xiàn)，它們構(gòu)成了與生產(chǎn)電容器和電阻器相關(guān)的*大“可變成本”。 

這就是為什么Paumanok Publications，Inc.跟蹤過去30年中作為電介質(zhì)和電阻元件消耗的特定陶瓷和金屬的價(jià)格和可獲得性的原因。下圖顯示了生產(chǎn)無源元件的成本的長期趨勢(shì)，近生產(chǎn)成本增加，隨后出現(xiàn)快速且顯著的下滑。  

材料如何影響被動(dòng)組件的生產(chǎn)成本

原材料是與無源電子元件生產(chǎn)相關(guān)的昂貴的可變成本。這些關(guān)鍵原料的價(jià)格或可用性的任何波動(dòng)都可能對(duì)被動(dòng)組件制造商的利潤率產(chǎn)生負(fù)面影響。 

自2019年以來，無源組件的原材料價(jià)格一直穩(wěn)定下降，在2020年2月和2020年3月失去了可觀的價(jià)值，但在2020年4月開始回升。

設(shè)置的“大數(shù)據(jù)”說明了當(dāng)指數(shù)達(dá)到3,000美元以上時(shí)，市場(chǎng)必須如何修正30％。但是，同樣重要的是要注意，由于這一趨勢(shì)與電子產(chǎn)品和高科技經(jīng)濟(jì)直接相關(guān)，因此該指數(shù)表明了市場(chǎng)的低位。

在材料方面，真正的低迷與2011年刺激政策之后的漫長時(shí)期相吻合，當(dāng)時(shí)電子供應(yīng)鏈陷入了無價(jià)值增長的過渡時(shí)期，只有通過操縱貨幣才能實(shí)現(xiàn)。

每個(gè)子集構(gòu)成無源元件的成分，或構(gòu)成功能的PCB上的大多數(shù)材料（塑料和硅除外）。

鎳 –高電容多層陶瓷貼片電容器（MLCC）中消耗的主要電極材料。鎳價(jià)格的波動(dòng)主要是與鋼鐵行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)將該金屬用作硬化劑的結(jié)果。

反過來，鎳的供應(yīng)對(duì)于生產(chǎn)X5R，Y5V和X7R MLCC也很重要，ML5是智能手機(jī)，平板電腦和電視機(jī)的優(yōu)選電容器。如下圖所示，鎳的價(jià)格在2019年9月突破每噸15,000美元，但此后到2020年3月跌至每噸10,080美元，跌幅為33％，表明市場(chǎng)下行趨勢(shì)迅速。

令人鼓舞的是，鎳價(jià)從4月份開始回升，這表明中國產(chǎn)量明顯回升。鎳的價(jià)格隨中國經(jīng)濟(jì)的健康狀況而波動(dòng)，因?yàn)殒囍饕糜阡撹F消費(fèi)，而中國的鋼鐵需求很大。 

來自其他外部來源的這些價(jià)格波動(dòng)也影響了生產(chǎn)高容量MLCC的成本，其中鎳用作電極。讀者應(yīng)注意，鎳價(jià)持續(xù)疲軟實(shí)際上是對(duì)經(jīng)濟(jì)健康的極好的試金石。這種材料再一次處于低點(diǎn)，但在組件市場(chǎng)苦苦掙扎的2015年和2016年，其價(jià)格曾大幅下跌。

銅 – MLCC生產(chǎn)也消耗了銅工程粉末，但作為終端材料與鎳型電極一起消耗。因此，銅和鎳是賤金屬二重奏的重要類型。銅在某些MLCC電極系統(tǒng)中使用，是因?yàn)榕c其他鎳不同，銅是非磁性的。

2020年4月，銅價(jià)達(dá)到了2016年4月定價(jià)的低點(diǎn)，這是過去96個(gè)月以來的*低價(jià)位之一。銅是Paumanok反映經(jīng)濟(jì)規(guī)模的另一個(gè)關(guān)鍵指標(biāo)。中美之間貿(mào)易緊張局勢(shì)的雙重壓力以及COVID-19大流行造成了銅價(jià)的逐月大幅波動(dòng)，但價(jià)格仍相對(duì)穩(wěn)定。

鋁 –蝕刻的陽極箔和陰極箔被用作全鋁電解電容器的介電層。鋁來自鋁土礦，鋁土礦是一種易于計(jì)算價(jià)格的開采材料。地殼中的鋁含量很高，其價(jià)格歷來是穩(wěn)定的。

鋁電解電容器是電源，電視機(jī)，計(jì)算機(jī)和電力電子設(shè)備（包括可再生能源系統(tǒng)）中消耗的重要組件。在美國和中國之間的貿(mào)易緊張關(guān)系中，鋁價(jià)動(dòng)蕩不安，但此后對(duì)2020年大流行的影響做出了反應(yīng)。 

因?yàn)楣?yīng)鏈實(shí)際上是一個(gè)復(fù)雜的關(guān)系網(wǎng)，所以“大流行”和“強(qiáng)制禁運(yùn)/封閉邊界”的真正威脅在于原材料水平。如果無法接收礦石和原料，則無法開始生產(chǎn)組件的過程。鋁土礦也是如此：對(duì)巴西產(chǎn)量的任何影響都將對(duì)該行業(yè)構(gòu)成重大挑戰(zhàn)，中非鉭等產(chǎn)品也是如此。

鋁價(jià)已跌至96個(gè)月來的*低水平，與2015年4月和2016年4月（當(dāng)時(shí)電子投資回報(bào)率很糟糕）所見的價(jià)格相似。但是，在2020年4月，隨著大流行的到來，影響是嚴(yán)重的，但沒有預(yù)期的那么嚴(yán)重。

我們的模型仍然表明，由于HVAC的消耗以及汽車行業(yè)的預(yù)期下滑，到2020年7月和2020年8月的未來幾個(gè)月將是一個(gè)明顯的結(jié)果。

鋅 –用作陶瓷片狀電容器的添加劑和金屬氧化物壓敏電阻（在所有已知的交流線路電壓設(shè)備中均用作電路保護(hù)組件的消耗）生產(chǎn)中的主要成分，鋅的價(jià)格自2019年10月以來一直穩(wěn)步下降，正在接近96個(gè)月的低點(diǎn)。

4月份鋅價(jià)格大幅下跌，與2015年4月和2016年4月的價(jià)格相當(dāng)。

鈀 –在南非和俄羅斯等地開采的鉑族金屬，主要用于汽車催化劑，也用于珠寶。它是貴金屬基MLCC中的主要電極材料，而MLCC依次用于的高可靠性，高溫和高壓產(chǎn)品市場(chǎng)。 

從歷史上看，由于價(jià)格波動(dòng)，鈀金已被證明是MLCC供應(yīng)鏈的艱難原料合作伙伴，而鈀金是重要的商品金屬，受制于外界對(duì)價(jià)格的猜測(cè)，從而使鈀金的地位更加復(fù)雜。 

鈀金的價(jià)格在2019年變得不穩(wěn)定，并在2020年初達(dá)到聞所未聞的水平。但是，4月份鈀金價(jià)格有所放松，但仍遠(yuǎn)高于正常水平。

釕 –一種類似于鈀的貴金屬，但主要在生產(chǎn)的所有厚膜片式電阻器和電阻器網(wǎng)絡(luò)中消耗。釕的價(jià)格在2018年暴漲，并在2019年繼續(xù)上漲，其價(jià)格同比上漲了275％。自2018年以來，釕價(jià)格基本保持不變。

讀者應(yīng)注意，厚膜片式電阻器業(yè)務(wù)是我們關(guān)心的問題，并且是所有電子產(chǎn)品中*大的風(fēng)險(xiǎn)因素。該產(chǎn)品被忽視，其本質(zhì)在供應(yīng)鏈中大多數(shù)人都不了解。但是，它占任何電路板消耗單元的33％。供應(yīng)商數(shù)量眾多，但規(guī)模經(jīng)濟(jì)較大的供應(yīng)商于Yageo，Panasonic，KOA和Rohm。

鉭礦 –用于生產(chǎn)鉭電容器的大多數(shù)鉭礦金屬都來自中非。其他已知的鉭鐵礦資源位于澳大利亞，巴西和加拿大。鉭鐵礦的主要用途是用作電容器級(jí)鉭金屬粉末，用于電容器陽極中。鉭電容器消耗在通信網(wǎng)絡(luò)設(shè)備，智能手機(jī)，汽車，醫(yī)療和國防電子產(chǎn)品中。 

鉭鐵礦石和鉭礦石過去曾表現(xiàn)出波動(dòng)的價(jià)格，但在當(dāng)前市場(chǎng)短缺的情況下仍保持相對(duì)穩(wěn)定的價(jià)格。由于OEM品牌堅(jiān)持在所有材料供應(yīng)鏈上保持透明，從鉭供應(yīng)鏈中汲取的教訓(xùn)一直并將繼續(xù)是有價(jià)值的。 

2020年4月，價(jià)格上漲開始影響鉭礦石，因?yàn)槿藗冊(cè)絹碓綋?dān)心大流行病會(huì)影響非洲，這給鉭，鈀，釕和銀帶來了壓力。

銀 –用作許多電子元件的終端材料，但主要用于采用貴金屬電極的MLCC。這些帶有銀端子的組件又在高壓，高溫和高可靠性應(yīng)用中消耗。

自2013年以來，白銀一直保持相對(duì)穩(wěn)定，并且與該類別中的其他材料相比，價(jià)格變動(dòng)很小。

石油 –原油價(jià)格之所以引起人們的關(guān)注，是因?yàn)樗鼮樵S多其他商品奠定了基礎(chǔ)，但其中也包括在內(nèi)，因?yàn)槭凸?yīng)的任何劇烈波動(dòng)都會(huì)影響塑料行業(yè)，進(jìn)而會(huì)影響薄膜介電電容器領(lǐng)域。薄膜電容器在DC和AC電路中都消耗，并且主要與電源相關(guān)的設(shè)備，照明和家用電器相關(guān)聯(lián)。

原油期貨價(jià)格在4月份為負(fù)值，目前收于每桶21美元左右，為過去96個(gè)月的*低點(diǎn)。

總體價(jià)格指數(shù)：總結(jié)和結(jié)論

由于大流行，該指數(shù)中包括的許多關(guān)鍵原材料在2020年3月和4月經(jīng)歷了價(jià)格下跌。這些商品中許多都跌至數(shù)據(jù)集所涵蓋的過去96個(gè)月以來的*低點(diǎn)。鎳，銅，鋁和鋅材料在3月和4月均實(shí)現(xiàn)了價(jià)格低點(diǎn)。鈀金出現(xiàn)大幅波動(dòng)并保持高位。鉭和釕價(jià)格開始上漲，而石油價(jià)格創(chuàng)下新低。 

然而，總體而言，電子產(chǎn)品的價(jià)格調(diào)整似乎類似于2015年4月和2016年4月價(jià)格點(diǎn)的恢復(fù)，當(dāng)時(shí)電子行業(yè)處于緩慢增長模式。我們的消費(fèi)量尚未出現(xiàn)大幅下降，并且可能要到2020年7月才會(huì)看到。

從四月開始，可以確定以下內(nèi)容：

基本金屬-鋁，銅，鎳和鋅-處于96個(gè)月數(shù)據(jù)集中的*低水平；但是，這一數(shù)字不及2015年4月至2016年4月的低水平，當(dāng)時(shí)電子元器件業(yè)務(wù)處于ROI低迷狀態(tài)。

然而，貴金屬和外來金屬卻表現(xiàn)出相反的影響。鈀金價(jià)格創(chuàng)歷史新高：盡管鈀金價(jià)格在4月份回落，但在歷史背景下仍代表著很高的價(jià)格。鉭通常是價(jià)格波動(dòng)較大的金屬，一直保持穩(wěn)定，但已開始擔(dān)心這種大流行可能會(huì)減少非洲的出貨量。釕價(jià)格在2020年4月也上漲，代表了市場(chǎng)中材料價(jià)格波動(dòng)*大的部分，實(shí)際上，這代表著未來高科技經(jīng)濟(jì)面臨的*大威脅。

靠近受到大流行影響的生產(chǎn)基地和材料供應(yīng)不穩(wěn)定，這表明貼片電阻器是目前該類別中*大的危險(xiǎn)信號(hào)。